Book a Demo!
CoCalc Logo Icon
StoreFeaturesDocsShareSupportNewsAboutPoliciesSign UpSign In
braverock
GitHub Repository: braverock/portfolioanalytics
Path: blob/master/sandbox/riskbudgetpaper(superseded)/text paper/Thumbs.db
1433 views
��ࡱ�>��	��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������	

����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������Root Entry��������P��f��'1�������������Catalog������������3�2����5	

 !"#$%&'()*+,-./012����4r6789:;<=>?@ABCDEFGHIJKLMNOPQRSTUVWXYZ[\]^_`abcdefghijklmnopq�����tuvwxyz{|}~������JFIF``��C




��C		

��``"��	
���}!1AQa"q2���#B��R��$3br�	
%&'()*456789:CDEFGHIJSTUVWXYZcdefghijstuvwxyz���������������������������������������������������������������������������	
���w!1AQaq"2�B����	#3R�br�
$4�%�&'()*56789:CDEFGHIJSTUVWXYZcdefghijstuvwxyz��������������������������������������������������������������������������?��Ϗ-�=�0�6�t�}B�ʵ�2�V��|��NL|K��p�������G�Y@�9�}эM�Ԣ�JFYP�Z�H�zfx��g��!��V��+k�e�>��xkP�
��4q<�eo2&������_��Y�k��,5^H�N6W��]V���;Y/f50�x�2��I��^�zD���%��i��j����E����i��j���C�;��_���x���(����w��!��� Tdq�?���%�p�h~_��d|V�t9��<[���͆�-��;�=�&4#�U��!��O�hO�ϴ��4�?�.��C�;��_���x���+���/�Mӵ{�mK:Uٰ���t��6���Ɋp��Q�3�;pC�륅�%&��i]�{��OZ��$�O�hO�ϴ��4�?�.��hO�ϴ��4�?�.�O4�~T�i��x_�٧��_���yp����g�
	�������g�%��
	�������g�%�k�Q�Q�Q�Q�������/�H9p����g�
	�������g�%�I�O�zO�%�8[I1e�I<���,���"���H$ ��4�~U�kv��x.��Qr������,���N3�q�S]XL�1��(Ԩ�J1k��Kt�\N�	Ũ����}��^lx�ţ�����
�r_��i�X.-���خ���~������j�&Ǎ<X?�/��ZW'�����<>e��F�s��c��?�0���ڿ��z���?�����L��/��+�G��N��=�W��hE�Y/�5��-1�b&�=��ynO��dy����N�q�-��Y�_\�j[�G�ݔ�ڎ�( l���n�jK�Ȋ�>��+|S�4?���z������
h�z>��O��ؘ�Vj���b$���e0�H�d��q�_��j��X�o�G����7C1�ފ]R�]Cd(����G����o���?�o�x�����ѭX����	RU��;��D�(��x�������Gtj��~��*;���F��̣̯�n{<����Py��eR����>.�O��������+Tm�0�W�������¿�����\JQ�^���&�q������V���.�<���.��Mr-F��_�<�S�s�f�nԵ�_5�b�Y�Fq������Ǐ<P?�/���ח|T��-O�����[?�Il'�톖�"���[���ۿ��d�Yo#U2��`
ğҲ��?����q��?��gń��X�n��Vm8B�1�t	[I�mل���+�W���“�q52yrG���~i?��WZ���E#���]����M��v�g��BB�G؋�ןx
?���Ŷ���'�6��ڴ� ���}<���I%y��#�����]����r|��o�/�_�ώ����ᇁ.t��Ė����H����`���V�����RFC������}�^G��}����Gtj����!��/.�/�f_�WV���-�~:��Hso�O���\d�Aćx�
��/�������
���xo���������K�.l���ϳ�e���3Im,��`<�>'���p�������V�(�+��I�Y�=h�=귙G�EÐ��{�M�g�^���H�j�Y�/�ƞ�����Es]XG��C��S���6��%�0���x�Ų.&�zdYZ�E�	u�����?�\����^0���H�jǙ]����&/qN���5T!V�����#������y��|��o@��7�U�]�>���h,4���]���̯��8�;}e/����0���:/�K���?���d�(�����+�RB��>���R���2�q�N.������K>i��5[����=�ǹ��Y�
oj��K�{�p�,����[����?��\T�eTFώ|�_����u���^��S���L�js��&2�������H��o2�_�<m���E��V����8���_�s�ҙ�F7����E�2�2�o��\76�,y�y�[��r�|�<ʭ�ޗ~{�qr<�<ʯ��Ѿ�����Ukw����~��H�)w�Z�ų�������Gq]x'�ه�������U��T��&7T$x�������[Q�տxo�v�.֮�t9ukMBh�c���و"��	$C�1�#9�@����o�	���g���0��>�]�i�m5	4ӓi�����G���"�]We�M�Ѽ�?ٞ-��>������ٞ-��>������p}O�@�?�\�������������o4n5�g��O����?�?G�g��O����?�?G���S�����h����K�ɷ7���3ſ�'��]����3ſ�'��]����x�������A�h����K�ɷ7���3ſ�'��]����3ſ�'��]����x�������B��?���%�dۍ3Ml������?���S?�<[�B}������������:%���6�k�K-��sq���Q�wf@ya[�����4���p�I)&�m[c��*5-R/�}Wg���```�A�g�f�{A42CD7B6-E9B9-4D02-B7A6-288B71AD28BA}>�	H�f������JFIF``��C




��C		

��``"��	
���}!1AQa"q2���#B��R��$3br�	
%&'()*456789:CDEFGHIJSTUVWXYZcdefghijstuvwxyz���������������������������������������������������������������������������	
���w!1AQaq"2�B����	#3R�br�
$4�%�&'()*56789:CDEFGHIJSTUVWXYZcdefghijstuvwxyz��������������������������������������������������������������������������?�c���w�-�W���c��������}������G����ݻo|�����O�/����a�����O��K�6�{o����L�46o�7BQ�ʞk�kʿf��'Z���~,�ԇQ��[�?�������?��G�4�����
Lj��V���io��#�����
�����G��7!���Z(ʿ᥼#�@���n<C��4�KxG��?��x���k�h�*������> ��� ��
-��|@��q��A�J��k�.5�{w�e��U�ZYdX�� yW�3($
5=Z�E�K�B������e��cV�Y(���GDU���I�<�?i��������gۯm��n5OkvV�}��(�Mf���dD���V�S㟋4?|.Ү�gO���~�>�t�<�oJ�<�>hf�E�IQ�	���O�a?���?�b�������������y�����_�ϛnݽ��+����j��9���RF���S��hn�B�������D��
���?ؾ׿��W��;�����i��u�������Hu�Z(��
(������^�	q%��/q"Z[Is3*�b(՞F��K1��T��.,����B�MC̵:���r�fa����UU9~wM�Sy[zf�c��=��eoan�Mr�[D��K,�,���#��uff'$�F�%��U��������][�\4��)Q�FD.��B@������~Ю��b���C2�һ��H�4�ݑ4���z��c�iW���{o�i�P����ܫ0D�Y�wb��$� 	5��N�}�_U���l�4�
�L�Z'�obh���4Z��LVV�p$,ҏ�yqـr�o|E��%�o�Gao��]x�’��Q0�k+�H4Б�J��$��b���ե����yW�-�$�H������������8�������z��;�g�_���kc�>~϶��g�����Nws]7���$�W���ş���5���v|����
���������ɾ���?��|�#��Y��ݷ�q�t߳O���_��?�C����EW?e{�����)l-�-6�SE4�os��#���w��\����H�[9�6�6���1j��{%���n��F�,m�iB�F&Uڌ��*G*i:d:.�e�۽Ė����ows%�̪�Aydfy�v,�$�I4n�jڵ���^�z������B�7W�r�P�)g�݈
���Ā$ѫj�:�{��w��v�e��^]ʱCH��Gv *��K�^��7��[/����N��u�xv�&�k�Q�E�_D�e`W�B�(�G����7��[/����N��u�xv�&�k�Q�E�_D�e`W�B�(�G����EyW�-�$�H����������_�����#��?	��C�W��^U�4��:���s�g��:�s?����h����#�+����/�k������;������6ݻ{cWM�4��:���s�g��:�z�TկfӴ�ۻ{�R�^X�m5��I���1�W$e���&��z��Z�_��k����[#beY��VO���T��Lm�R\�zM�:�Ƨ��jW0�m=�Ģib��h�g�YQ�����dr1���O��{=v������7��w�X^Ci!�4R�33�D�Ѕ$��&ɷ+���'�<u�xO����1Gi,���dR�T��	k��v<aM�̳��=���-��/B���{_�X[�*�#J����I��Wvwy���333@8�'��:��e��w��9�5��qi�i-�:H�e���i�)Ђ�iv��t��b)z]PEP�~���N����'���^�^U�K�:�?�s���:uz�x'�)ߎ?�?�?�����o�"���X�Ǐ���_k����ם��Ō�߳T�*��c�}X������ޛ�l�����dx`�9�ck���
Q�"F�8�q|q��������w��ؿ�+�����<|��m�&�3�_�|�����=�};��	u-?S��-m��ϊ��Mn�J�����m%��p��,T�2��J�����ͩx�����l줻��#�T��化�(�X�#2� ���gHx�'���}*��f�N�ce
A�x��b��$P�\_Z2����d� ,�����g�����u[+�����L�1[k�0��KO54r5��ԑ;#�tfBQ�pʤz]QEq^>��ᯆ����k'X�R�a�����4�Zg��f����Uk�F�f@k�������> ��� �O��_���t��������)���.d��U�4%%%���l2�A�	�L|�>��j�C�[�moQ:�w����*]?QX��*17���&
�?�u�,C�a��������G��7!��?᥼#�@���n<C��5��ٷ�g��/��.�����>��Q�❮�w?��i$Q���#��l������G�s����|{�����P���<9��{H��|aowq�?
�T�V��ۍ�����ZGp��d���V�C����
kB�ֿ�j�M�ϟ�
��gx��_����.��jG�$^���]�9��(�?�O����:�ַ�O����u��������M�B.�2ͅUQ��P:
�
(反��7�O�_�W����j�����#H��/��_�7����/��+/����;��(�����Y��ᮍ�O��h���8t��*�����V���_���?��?��^���W�~п�煼=�Yi���|�6
V�5'��L���z�EB��A�8y0�2���ʾQ�~�԰�w�i��U�ޢ��[[��?Ӡ�YB���)r�[�F B�0@'�!�?�~;������!|?�_�_'�?��5�n�<��/f�����8���K�;�������K����W��6�y&��UOi�<�������"�b��P;�,A ������O����������g���Z4�k<ڷ���^T��4T�l*�o3T֧��������,_������a�ޑ���w����y{6�������5�=�����x]���7����֭w}�Q���w)F�"Fr��pyGC^�E��efficientfrontier.emf>L���f�e]
����JFIF``��C




��C		

��``"��	
���}!1AQa"q2���#B��R��$3br�	
%&'()*456789:CDEFGHIJSTUVWXYZcdef3��������si
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ghijstuvwxyz���������������������������������������������������������������������������	
���w!1AQaq"2�B����	#3R�br�
$4�%�&'()*56789:CDEFGHIJSTUVWXYZcdefghijstuvwxyz��������������������������������������������������������������������������?�AO�^%��G��fE��@$��4�k�\�{x���s(��#H8=����Q�e���B�sU4O����n?�s�k�����&��q�>w���օ���?������?�����ߓZP����;���h����y�~MhU+�f��o*���G�I(S�Кg����;���h����y�~M8�p�o��:��}@���(ִ�@��<��$�Շ�(�X�2�� �<��'�r@����^Ayb��̢��&6eB:{kV�2��ݜkr�g��������!���U���?럩<��(u�|����seB������2�|8��J��}��s"����d��
*(��
(����i��q1m����1<P9$�h��4�W��4/*��d4q�2�#O󎸫v�u��&+x#�2KEq$�O�$��Rj-&�K{s-�m�眂��!FUzFp9�P<����U���i^�g�/�{X,�0Nr�I�rN�jڵ����_�Ζ֐.�%~�Rz9&��#I��^���@���6�7H��X�O0�)���&���֖����zlwv��OTH#�k����	���k���|�������n�Ւ���K��b����mx}̚{3#D����ld~��8$R���Ǿ[5���6�E��;z�Y����'��H�d��.
���<�
*(��
Ȅ&���ﴴ��C ���bS��C+CRj�J��Z�M8m�q
c���8I��������io.ȢP���@T���e��ws�mm
$�V
���$�z��g�XM}s��*ZI�`���\���w���5-^�K-
YiS�ם���p��8+�����PF���o��=��n�f��̸n�\̧���S�'�8^֊(���q��Ϳ��J�T5�����m��rU���M�\����nH�F7���?��O������U!�j�~.�L�]�Fs����z����x~?+Od�϶��ns�|�MiU]GP�M�i\��¬��|"� n8��j�m��6�;2C�B��UW?3� rv�����Ιg$	$�Z�rR�����������]w��g~�N�j��&�ڐѧ�F=�c�*y�����N`�'}?��vmqF$�ݵ��e#��è�|=��gO[=6�-��c���Wv<��f$�����f���U�-��z�g|1l�if���"O�:y���"��(��(�
��y��_6��9*�P����?������W���5�N�����������L�L�.���V�ݳ\\y���>y�c���x��Ֆ��+Q@w�4D0G�{珡�_ؓx�M�f����7%�xѤ�̀ģ��GS��Z����T�^,:E� �����*1��� q�d�q��=�x~o���
a�X��1y���G!�@#pc���!�K۝_U��]b�ծe��9���̧�=u���*�;R�EV�Ԭ�YV��va�%�)#�5�$_�������Q֡������{�i��5Y���53!�1Yx��Y��j�:+$����N�#��8�F�Ty�������
/��V��Ə�H4��	Y�����+-[Q����6�>�b5P@�T`���9��V��"��d'�ڇ�۰-��#vpw�����橬X]AP�[K#\��eb|������5*�!{�]j����ğ��y�WS@R�D�呝�m�ؖfh��ORx��P7��g��i��m�Rr:ƣ������ư�P�sÎG���WQEP���?�m�~��+�V�V�Q�p�+$M��¹꫷=���	������Dxm	���J��q�z�Z�m�5���<5���naL��r1�+[�L��}���_�o}�4���D��r:�GҺ:�Aoed�xm���$��+�#nq׏�T���S5LJ?��6
�$��W#�+���)E���H�Gen��*�ʮ�E��fficientfrontier.jpg